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历史图表跟踪、多空因素归纳与梳理

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2015年2月多空因素总结分析

发布时间:2015-02-09  作者:爱普罗斯  访问:1321

项目

类别

利多因素

利空因素

宏观
经济


中国人民银行全面降准降息进程开启:2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点;对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城商行、非县域农商行额外降准0.5个百分点,对中国农业发展银行额外降准4个百分点。

国内经济数据持续低迷下行,资本外流加剧。1月官方PMI采购经理人数据49.8,实体经济转入收缩;1月进出口数据,进口环比大减19.7%,出口环比降低3.2%,因进口降幅大超出口降幅,呈现“衰退性贸易顺差”




美元指数强势,对大宗商品构成下行压力;影响美国大豆的出口竞争力

豆粕

供需面

东南亚前期不良天气,促使棕榈油供给大幅减20%,利多油脂价格,进而支撑上游大豆原料价格

新作南美大豆即将全面上市,丰产预期仍然较强



印度尼西亚上调生物燃油补贴,利多“棕榈油—油脂”价格,影响上游原料价格

国内沿海港口豆粕胀库严重,现货出货困难;部分油厂选择削减大豆进口并停机




国内生猪养殖业疲弱,存栏数据连创新低;局部及周边地区禽流感疫情再启




国际生猪价格近期快速下跌,价格已跌至2009年水平,影响后期饲料消费需求


扰动因素

国际原油价格波动




玉米

供需面

预计东北临储春节前将收储5500万吨玉米入库,并结束当前市场年度收储工作

养殖业弱市,或将未来大幅修正国内民间的玉米期末商业库存(非收储玉米)预期



仍属于季节性消费较旺阶段

今年进口高粱、大麦对玉米替代规模将大增



临储力求收储玉米顺价出库

国际玉米价格较国内价差过大,长期国内玉米库存剧增压力


扰动因素

国家收储及拍卖政策变动





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