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原料行情判断

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【原料】原料现货价格惯性上涨

发布时间:2021-01-08  作者:宋东逊  访问:722

原料行情判断

(2021年1月7日)



豆粕



玉米





行情展望


日内玉米期货市场高位震荡小幅收涨,豆粕期货高位有轻度恐高情绪日内小幅回落。目前商品市场及内部农产品大类市场,矛盾风险积累较大,现货恐慌性追买和期货技术性冲涨主导;目前现货市场进入春节前饲料需求旺季,当前阶段现货持货待涨多头“似乎底气较足”,但是需要清楚的问题是当前旺季如果持货方不去卖,且国内整体都在进行大规模能量饲料替代,后期你手里的粮(主要是玉米)你会准备卖给谁。


宏观面,目前商品市场的整体上涨,更多仍是各自品种的供需紧张因素为本质驱动力——或炒作预期供需紧张(比如玉米)、或炒作现实库存现货金紧张(如有色金属、植物油等),只不过各类品种形成了同时高位上涨的共振现象,激化了市场的某种畏惧流动性泛滥的恐慌看多情绪,但是国内利率货币市场状况并没有显现流动性过剩的指标信号,反而是有收缩流动性——利率走升的动力,所以商品市场的上涨表征和诸如“流动性泛滥”“大通胀”并无完全必然关系。


外盘CBOT大豆属于相当高价水平,短期或受宏观面以及原油上涨支撑,或仍会保持短期强势,不过极高的定价水平配合和时间上拉尼娜在进入后半程转弱周期、南美大豆长势良好丰产预期在增强,当前外盘大豆市场已不适于进一步过分看涨。不过对于国内豆粕现货市场,因未来一个季度时间进口船期降低、且生猪养殖规模一直在持续恢复、结合冬季物流成本和防疫成本,现货豆粕阶段性看明显回落可能性相对偏低。



豆粕


美豆成本高企,市场风险积累。


期货操作建议:期货多单减持,但现货价并不看回落。




玉米


市场属于长期高位水平,现货定价虚高狂热,长期基本面看多逻辑基础已经逐渐缺失。

期货操作建议:市价虚高,维持空单。



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